Mula noong Hulyo, ang onshore at malayo sa pampang na mga rate ng palitan ng RMB laban sa dolyar ng US ay muling tumalbog, at tinamaan ang mataas na punto ng rebound na ito noong Agosto 5. Kabilang sa kanila, ang onshore RMB (CNY) ay pinahahalagahan ng 2.3% mula sa mababang punto noong Hulyo 24. Kahit na bumagsak ito pagkatapos ng kasunod na pagsulong, noong Agosto 20, ang RMB exchange rate laban sa US Dollar ay pinahahalagahan pa rin ng 2% mula Hulyo 24. Ang rate ng palitan ng RMB laban sa dolyar ng US ay tumama rin sa isang mataas na punto noong Agosto 5, na pinahahalagahan ng 2.3% mula sa mababang punto noong Hulyo 3.
Inaasahan ang hinaharap na merkado, ang rate ng palitan ng RMB laban sa dolyar ng US ay pumapasok sa isang paitaas na channel? Naniniwala kami na ang kasalukuyang rate ng palitan ng RMB laban sa dolyar ng US ay isang pasibo na pagpapahalaga dahil sa pagbagal ng ekonomiya ng US at mga inaasahan ng pagbawas sa rate ng interes. Mula sa pananaw ng pagkakaiba -iba ng rate ng interes sa pagitan ng Tsina at Estados Unidos, ang panganib ng isang matalim na pag -urong ng RMB ay humina, ngunit sa hinaharap, kailangan nating makita ang higit pang mga palatandaan ng pagpapabuti sa ekonomiya ng domestic, pati na rin ang mga pagpapabuti sa mga proyekto ng kapital at kasalukuyang mga proyekto, bago ang rate ng palitan ng RMB laban sa dolyar ng US ay magpasok ng isang siklo ng pagpapahalaga. Sa kasalukuyan, ang rate ng palitan ng RMB laban sa dolyar ng US ay malamang na magbago sa parehong direksyon.
Ang ekonomiya ng US ay nagpapabagal, at ang RMB ay pasimpleng pinahahalagahan.
Mula sa nai -publish na data ng pang -ekonomiya, ang ekonomiya ng US ay nagpakita ng malinaw na mga palatandaan ng pagpapahina, na kung minsan ay nag -trigger ng mga alalahanin sa merkado tungkol sa isang pag -urong ng US. Gayunpaman, ang paghusga mula sa mga tagapagpahiwatig tulad ng pagkonsumo at industriya ng serbisyo, ang panganib ng isang pag -urong ng US ay napakababa pa rin, at ang dolyar ng US ay hindi nakaranas ng krisis sa pagkatubig.
Ang merkado ng trabaho ay pinalamig, ngunit hindi ito mahuhulog sa pag -urong. Ang bilang ng mga bagong trabaho na hindi pang-agrikultura noong Hulyo ay nahulog nang husto sa 114,000 buwan-sa-buwan, at ang rate ng kawalan ng trabaho ay tumaas sa 4.3% na lampas sa mga inaasahan, na nag-uudyok sa threshold ng "Sam Rule". Habang ang merkado ng trabaho ay pinalamig, ang bilang ng mga paglaho ay hindi pinalamig, higit sa lahat dahil ang bilang ng mga taong nagtatrabaho ay bumababa, na sumasalamin na ang ekonomiya ay nasa mga unang yugto ng paglamig at hindi pa nakapasok sa isang pag -urong.
Ang mga uso sa trabaho ng mga industriya ng pagmamanupaktura ng US at serbisyo ay magkakaiba. Sa isang banda, may malaking presyon sa pagbagal ng trabaho sa pagmamanupaktura. Ang paghuhusga mula sa index ng pagtatrabaho ng US ISM Manufacturing PMI, dahil nagsimula ang Fed na itaas ang mga rate ng interes noong unang bahagi ng 2022, ang index ay nagpakita ng isang pababang takbo. Noong Hulyo 2024, ang index ay 43.4%, isang pagbagal ng 5.9 porsyento na puntos mula sa nakaraang buwan. Sa kabilang banda, ang trabaho sa industriya ng serbisyo ay nananatiling nababanat. Ang pagmamasid sa index ng pagtatrabaho ng US ISM non-manufacturing PMI, hanggang Hulyo 2024, ang index ay 51.1%, hanggang sa 5 porsyento na puntos mula sa nakaraang buwan.
Laban sa likuran ng pagbagal sa ekonomiya ng US, ang index ng dolyar ng US ay nahulog nang matindi, ang dolyar ng US ay bumaba nang malaki laban sa iba pang mga pera, at ang mga mahabang posisyon ng pondo ng hedge sa dolyar ng US ay nabawasan nang malaki. Ang mga datos na inilabas ng CFTC ay nagpakita na sa linggo ng Agosto 13, ang net ng mahabang posisyon ng pondo sa dolyar ng US ay 18,500 lamang, at sa ika -apat na quarter ng 2023 ito ay higit sa 20,000 maraming.
Oras ng Mag-post: Sep-14-2024